Entretien avec William Higgons, Président d'Indépendance AM

Boursier.com : Quelle est votre approche des marchés financiers ?

W.H. : Nous constatons que le monde est incertain et que les prévisions se réalisent rarement. De plus, les dirigeants sont généralement trop optimistes. Nous basons notre réflexion sur la base des derniers chiffres connus . Nous ciblons les meilleures opportunités d'investissement parmi les entreprises cotées de petite et moyenne taille, à la croissance rentable mais faiblement valorisées... Historiquement, les small et midcaps surperforment les grandes valeurs.

Boursier.com : Quel indicateur financier favorisez-vous ?

W.H. : La rentabilité des fonds propres nous apparaît comme l'indicateur le plus pertinent pour évaluer une entreprise. Nous évitons les sociétés endettées. Indépendance AM a une gestion de type value. Dès lors, le PER des valeurs figurant dans le portefeuille est inférieur à la moyenne du marché.

Boursier.com : Combien de titres figurent dans le fonds Indépendance France Small & Mid ?

W.H. : Ce fonds comprend en général entre 40 à 50 valeurs. Parmi les sociétés que nous aimons bien, on peut citer Groupe Guillin qui est un champion de l'emballage alimentaire avec une marge nette de l'ordre de 6% et une situation financière saine. Il s'agit d'une belle société dont la valorisation est faible.

Boursier.com : Vous avez tendance à sortir des sentiers battus, est-ce un choix ?

W.H. : La plupart des gérants apprécient les sociétés de croissance ayant des multiples élevés. Il est plus facile de se positionner sur un titre qui vient de surperformer que sur une action décotée. On a du mal à mémoriser des faits s'il n'y a pas une belle histoire qui les relie les valeurs de croissance les fournissent.

Boursier.com : Quelle est la performance du fonds ?

W.H. : Depuis 1993, Indépendance France Small & Mid affiche une performance moyenne de +13,1% par an contre +7% pour son indice de référence, le CAC Mid & Small... Sur un an, la hausse du fonds est de +2,5% alors que l'indice de référence est à -4,7%...