Entretien avec Loïc Sautour, DG de Planisware

L.S. : Dans le cadre de la préparation de notre introduction en bourse, Planisware a communiqué aux investisseurs ses objectifs 2024 dès septembre 2023 avec un objectif de croissance de 19.5% en 2024. En octobre dernier, pour tenir compte de l'incertitude sur le calendrier de clôture des signatures décalées et du démarrage de certains contrats, le Groupe a adopté une position plus prudente quant à la perspective de croissance de son chiffre d'affaires en fin d'année, entre +17% et +18%. Nous délivrons finalement une forte croissance de notre chiffre d'affaires à +17,4 %, portée par notre capacité à développer notre présence au sein de notre base clients existante, comme en témoigne un taux de rétention net de 121 %, et à conquérir de nouveaux clients. Comme vous le savez, nous évoluons dans un contexte macroéconomique relativement incertain, c'est pourquoi nous avons choisi de donner une fourchette relativement large de croissance qui pourra être affinée au cours de l'année.

Boursier.com :Dans quelle mesure, le contexte géopolitique international pénalise-t-il les cycles de décision de vos clients ?

L.S. : Comme mentionné en fin d'année dernière, les cycles de décisions de nos clients se sont allongés dans un contexte macroéconomique et politique perturbé. Néanmoins, notre empreinte géographique internationale, avec 83% de notre chiffre d'affaires réalisé hors de France, est un atout considérable pour mieux résister aux fluctuations économiques liées. La performance 2024 l'a bien illustré avec une croissance portée par l'Europe au premier semestre, puis par l'Amérique du Nord au second semestre. Notre diversification sectorielle aide également. Par exemple le secteur de la défense est particulièrement dynamique en ce moment et nous avons été en mesure de signer le plus important contrat de notre histoire avec la société Northrop Grumman, en fin de l'année dernière.

Boursier.com : Vous visez un maintien de votre taux de marge d'EBITDA ajusté en 2025. Après les 180 pbs de progression en 2024, 35% est-il un niveau maximum pour Planisware?

L.S. : Il s'agit d'un niveau de profitabilité particulièrement solide et nous sommes très fiers d'avoir atteint cet objectif 2026 avec deux ans d'avance. Dans le contexte actuel, l'objectif de maintenir ce niveau en 2025 est raisonnable, même si nous sommes convaincus qu'à moyen terme la profitabilité du Groupe peux continuer de s'améliorer, notamment grâce à l'effet mix positif et les gains de productivité apporté par l'IA.

Boursier.com : Vous portez le taux de distribution pour vos actionnaires à 50%, un geste fort...

L.S. : Nous attachons une grande importance au partage de la valeur créée avec nos actionnaires. En 2024, nous avons généré 54,6 millions d'euros, avec un taux de conversion en trésorerie disponible de 84,5%, renforçant encore notre la solidité financière du groupe. C'est pourquoi nous comptons distribuer 50% du résultat net, au-dessus de notre politique de 40% mais en ligne avec la distribution de ces dernières années.

Boursier.com : Quel emploi et quelle gestion de votre Trésorerie de plus de 170 MEUR ambitionnez-vous? Faut-il vous attendre sur la croissance externe?

L.S. : Nous disposons en effet d'une trésorerie solide de plus de 170 MEUR, qui nous permet à la fois de continuer à sécuriser notre croissance organique et de rester à l'affût d'opportunités de croissance externe. Cette trésorerie pourrait par exemple être mobilisée afin d'élargir notre présence à de nouveaux secteurs d'activité. Si aucune opportunité d'acquisition pertinente se présentait à l'avenir, nous envisagerons de retourner davantage de trésorerie aux actionnaires.