Wavestone : message reçu !

Wavestone grimpe de 3,2% ce vendredi à 50,50 euros, alors qu'au 2ème trimestre de son exercice 2025/26, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 226,4 ME, en hausse de +0,4% par rapport au 2ème trimestre de l'exercice 2024/25. Pour rappel, Wavestone consolide Wivoo, cabinet de conseil français, depuis le 1er juin 2025. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires trimestriel est quasiment stable à -0,3%. À noter, le 2ème trimestre 2025/26 présentait un effet jour défavorable de -1,1%. Sur l'ensemble du 1er semestre 2025/26, le chiffre d'affaires de Wavestone s'est établi à 458,1 ME, stable par rapport au 1er semestre 2024/25. Sur une base organique, le chiffre d'affaires semestriel est en repli de -0,5%. Sur la période, l'effet jour était défavorable à hauteur de -0,9%.

Le début du 3ème trimestre 2025/26 est marqué par une amélioration de la demande. En conséquence, le taux d'utilisation devrait connaître une progression significative au 3ème trimestre. Pour autant, la visibilité reste limitée, et il est encore trop tôt pour juger de la poursuite de cette tendance positive au 4ème trimestre 2025/26.

Pour ce qui concerne ses objectifs annuels, Wavestone confirme viser une croissance organique positive en 2025/26. En matière de rentabilité, compte tenu des conditions difficiles du 1er semestre et du manque de visibilité sur la fin de l'exercice, Wavestone a ajusté légèrement son objectif. Le cabinet vise désormais une marge opérationnelle récurrente annuelle de l'ordre 13%, au lieu d'une cible supérieure à 13% initialement... TP ICAP Midcap parle d'une "publication globalement en ligne, malgré une hausse du taux d'activité moins forte qu'anticipé qui amène à un modeste ajustement de la guidance de marge (a priori sans impact sur les attentes du consensus). Le groupe anticipe un bon T3 (amélioration de la demande) mais se garde d'extrapoler cette tendance au T4". Verdict : Acheter en visant un cours de 63 euros.