Guerbet : question de momentum
Vivement le S2 ?
Guerbet recule de 1% à 18,75 euros ce vendredi, alors que le groupe a publié un chiffre d'affaires de 180,1 millions d'euros pour le premier trimestre 2025, en baisse de 7,3% par rapport à la même période en 2024. En Asie, les ventes de 44,3 ME sont en repli de 16,3% sur la période à taux de change et périmètre comparable. Guerbet avait auparavant prévenu s'attendre à un premier trimestre en baisse d'environ 10%...
Le spécialiste mondial des produits de contraste pour l'imagerie médicale confirme anticiper sur l'ensemble de l'exercice une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 3% et 5% à taux de change et périmètre comparable. Une nouvelle progression de la rentabilité est toujours attendue grâce à la poursuite de la maitrise des coûts et à l'évolution favorable du mix produits, avec un taux de marge d'EBITDA retraité anticipé supérieur à 15%.
Portzamparc souligne que le S1 sera difficile, au mieux stable. La politique de commandes plus erratique de la part des distributeurs pourrait conduire à des reports de commandes au S2. Le momentum pourrait donc redevenir plus favorable après l'annonce des comptes du S1... Verdict : conserver en visant un cours de 34 euros.
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