Eramet : encore de la pression
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Contre la tendance générale, Eramet trébuche de 5,4% à 45,3 euros, dans le rouge pour la troisième séance consécutive. Oddo BHF revient sur le dossier après un roadshow avec le nouveau CEO, Paulo Castellari. Après des résultats semestriels clairement en-deçà des attentes, l'analyste a trouvé le discours du nouveau patron réaliste et lucide. L'expérience de ce dernier dans le domaine minier et la conduite de grands projets devraient être précieuses pour redresser la performance opérationnelle et simplifier le portefeuille.
L'analyste confirme néanmoins sa recommandation 'sous-performance' en raison de la structure financière tendue et de la poursuite de la pression sur les résultats. La hausse de ses hypothèses sur le lithium est en effet plus que compensée par la légère baisse sur le manganèse et le nickel ainsi que par la hausse de la parité E/$, ce qui a un impact de 3% sur sa prévision d'EBITDA ajusté 2025, à 475 ME, et de 2% en 2026 à 672 ME.
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