Spie se distingue à Paris, Morgan Stanley voit des leviers de croissance multiples

(Zonebourse.com) - Le titre Spie surperforme un marché parisien en forte hausse mercredi, à la suite d'un relèvement de conseil de Morgan Stanley qui juge que le groupe de services multi-techniques, très exposé à l'électrification, pourrait profiter de l'environnement de marché actuel, marqué par la cherté du pétrole.

Les analystes de la banque américaine passent à "surpondérer" contre "pondération en ligne", avec un objectif de cours maintenu à 51 euros.

A 14h00, l'action du spécialiste de l'ingénierie bondit de 6,3 % à 47,3 euros, à comparer avec une hausse de 4,8 % pour l'indice SBF 120.

Dans une note, Morgan Stanley estime que la croissance organique du groupe devrait être soutenue par la perspective de prix de l'énergie durablement élevés, dans la mesure où une hausse des cours du pétrole et du gaz pourrait accélérer les investissements dans les infrastructures électriques et l'efficacité énergétique en Europe.

Des leviers de croissance multiples

A cela pourraient venir s'ajouter les effets du programme de relance budgétaire en Allemagne attendu à partir de l'exercice 2027, susceptible de générer une demande accrue dans un pays où l'entreprise est très présente, poursuit la firme new-yorkaise.

Par ailleurs, l'évolution favorable du "mix" d'activités devrait continuer à soutenir les marges, sans oublier l'effet des opérations de fusions-acquisitions (M&A) qui se sont accélérées récemment, poursuit MS.

Dans un contexte de marché fortement orienté vers les valeurs liées à l'IA, Spie tire déjà environ 2 à 3% de ses revenus des infrastructures de centres de données, fait valoir la banque d'affaires, tandis que sa forte exposition aux infrastructures énergétiques constitue également un facteur de soutien structurel et défensif.

Enfin, Morgan Stanley fait remarquer que la valorisation boursière du titre est revenue à des niveaux jugés plus attractifs par certains analystes après un recul d'environ 11 % depuis le début de l'année. Ce mouvement de baisse a ramené son ratio Valeur d'entreprise/Ebitda autour de 11,5 fois, un niveau jugé séduisant au regard des perspectives de croissance structurelle affichées par le groupe pour les années qui viennent.

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source : AOF