Le CAC40 a terminé la semaine de retour sur ses sommets, à 8.219 points, en hausse de 3,3% à l'issue d'une semaine entièrement verte, malgré des volumes d'échanges freinés par le 8 mai et l'Ascension. L'indice parisien s'est même permis d'atteindre un nouveau record vendredi midi en séance à 8.259,19 pts !
Depuis la publication du rapport mensuel de l'emploi US il y a huit jours, avec des créations d'emplois nettement moins importantes que prévu en avril, les anticipations de baisses de taux ont été relancées à l'initiative de la Fed, dont une première initiative sans doute en septembre...
La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a ainsi plutôt rassuré les marchés, la responsable ayant déclaré que le processus de désinflation se poursuivait bien aux Etats-Unis, même si l'incertitude demeurait "considérable".
"La Fed baissera probablement ses taux cette année, même si le début et l'ampleur de son cycle d'assouplissement monétaire restent incertains, et à condition que le processus de désinflation demeure lent", a estimé de son côté le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic. "Je crois toujours" que les taux pourront être assouplis cette année, ce alors que l'inflation au premier trimestre a semblé s'établir durablement au-dessus de 2%, l'objectif de la banque centrale, explique-t-il dans un entretien à l'agence Reuters.
Le responsable monétaire table sur un quart de point de pourcentage d'assouplissement en 2024, qui aurait lieu tard dans l'année... "Il nous faudra être patients et attendre des indications que l'inflation se dirige plus résolument vers 2%. Cela prendra du temps. Pour moi, la question n'est pas de savoir combien de baisses de taux auront lieu cette année, mais quand la première sera décidée", poursuit Bostic.
Les marchés tablent de leur côté sur une première baisse des taux en septembre, après avoir été trop longtemps optimiste sur le rythme espéré d'assouplissement monétaire.
Bostic voit ainsi l'inflation retomber à 2% fin 2025 ou début 2026, une lente érosion qui permettra, selon lui, d'éviter une forte hausse du chômage. Une croissance de l'emploi atteignant une "centaine de milliers" de postes par mois permettrait au taux de chômage de demeurer stable. Raphael Bostic se déclare enfin "confiant" dans le ralentissement de l'inflation, même si le taux directeur de la Fed "devra rester élevé plus longtemps".

Les dernières déclarations en provenance de la BoE allant dans un sens moins restrictif ont aussi aidé la tendance boursière sur les marchés ces dernières heures... Les investisseurs ont ainsi pris acte du discours monétaire plus souple de la Banque d'Angleterre malgré la reconduction de ses taux directeurs. Son gouverneur, Andrew Bailey, s'est dit "confiant" dans la trajectoire suivie par l'inflation, une confiance reflétée dans les nouvelles projections économiques publiées par la banque centrale à cette occasion... Le principal taux directeur de la BoE a ainsi maintenu à 5,25%, soit son plus haut niveau depuis 15 ans.

L'euro termine la semaine sur les 1,0760/$. Le bitcoin revient à 61.000$, tandis que le pétrole se cale sous les 84$ le brent.

LES VALEURS

Clariane remonte de 47%. Le groupe a annoncé avoir renouvelé ce jour le tirage de sa ligne de RCF (Revolving Credit Facility) pour une période de 6 mois (échéance au 3 novembre 2024) pour un montant de 492,5 millions d'euros, conformément aux termes prévus au contrat signé en 2019 et étendu le 25 juillet 2023.
Le groupe rappelle que le tirage et le renouvellement de sa ligne de RCF sont conditionnés, outre les conditions usuelles, à un niveau de liquidité minimum de 300 millions d'euros au jour dudit tirage ou renouvellement, lequel inclut le RCF tiré.

McPhy reprend 17% avec Manitou (+14%) et MdM (+11%) avec Esso dans le sillage du brut

Alstom : +10%, dans la foulée des annonces de ses comptes trimestriels et d'une augmentation de capital de 1 MdE en ligne de mire. Entre le 1er avril 2023 et le 31 mars 2024, le groupe a enregistré 18,9 MdsE de commandes. Le chiffre d'affaires a atteint 17,6 MdsE, le ratio "commandes sur chiffre d'affaires" s'établissant ainsi à 1,1... Le carnet de commandes du groupe ressort ainsi à 92 MdsE, offrant une forte visibilité sur les ventes futures. La marge brute sur le carnet de commandes atteint 17,5% au 31 mars 2024, comparé à 16,9% au 31 mars 2023.
Au cours de l'exercice fiscal 2023/24, le résultat d'exploitation ajusté d'Alstom s'est élevé à 997 Millions d'euros, en hausse de 17%, équivalent à une marge d'exploitation ajustée de 5,7%, et le résultat d'exploitation avant APA s'est élevé à 356 ME. Le résultat net ajusté ressort à 44 ME, le résultat net part du Groupe était de (309) ME et le cash-flow libre s'est élevé à (557) ME pour l'exercice fiscal.
Au 31 mars 2024, l'endettement net du Groupe s'élevait à (2.994) millions d'euros, à comparer aux (2.135) ME de dette nette reportée par le Groupe au 31 mars 2023. Alstom bénéficie d'une liquidité solide de 6,3 MdsE et de capitaux propres s'élevant à 8.778 ME au 31 mars 2024.
"Le plan de désendettement est désormais acté, le marché a poussé un grand "ouf" de soulagement car désormais les rumeurs sont derrière nous", rapporte un analystes de la place.
En marge des cessions d'actifs pour environ 700 ME déjà annoncées et d'une mission obligataire hybride pour un montant d'environ 750 ME comprenant 50% de composante capitaux propres, l'augmentation de capital annoncée avec maintien des droits préférentiels de souscription pour un montant d'environ 1 MdE a facilement été intégrée par les investisseurs.
Les perspectives pour l'exercice fiscal 2024/25 passent par un ratio "commandes sur chiffre d'affaires" au-dessus de 1 et une croissance organique du chiffre d'affaires d'environ 5%. La Marge d'exploitation ajustée est prévue à environ 6,5% et le cash-flow libre se situera dans une fourchette allant de 300 à 500 ME.
"Alstom a enregistré un fort rebond au cours du second semestre, avec de solides prises de commandes, une forte croissance organique, une rentabilité améliorée et une génération de cash-flow libre de 562 millions d'euros. Avec le soutien de nos actionnaires de référence, nous allons rapidement exécuter le plan de désendettement de 2 milliards d'euros, permettant la stabilisation de notre notation crédit en catégorie Investissement" a souligné la direction qui rappelle avoir annoncé en avril la vente de l'activité de signalisation conventionnelle d'Alstom en Amérique du Nord, mettant ainsi en évidence la qualité et l'attractivité des actifs du groupe.
"Alstom s'appuie désormais sur des bases plus solides pour réaliser ses ambitions de génération durable de profit et de cash", a déclaré Henri Poupart-Lafarge, Président du Conseil d'administration et Directeur Général d'Alstom. Parmi les avis de brokers, AlphaValue reste à l'achat sur le titre en réhaussant même sa cible à 28,50 euros, tandis que Barclays demeure 'neutre' sur le dossier. UBS, pour sa part, a refait le point après son échange avec le directeur financier du groupe qui se dit "clairement confiant dans les nouvelles orientations et objectifs", tout en restant 'Neutre' (inchangé). Depuis le 1er janvier, le titre Alstom a regagné 40% en bourse de Paris...

Bastide regagne plus de 9% avec Ose, Scor et Mersen (+8%)

Rexel prend 7% suivi de Schneider qui bat un record historique avec Antin

A la baisse, Atos reperd 7% avec OVH, suivi de Memscap

Equasens recule de 4% après ses comptes, suivi de Tikehau, FNAC Darty et Valneva

Bonduelle recule de 3% suivi de Rubis (-2%) et Forvia.