Alstom grimpe encore de 3% à 15,28 euros ce mercredi, alors que Bernstein est à 'performance de marché' sur le dossier avec un objectif de cours de 13 euros. Oddo BHF avait auparavant réajusté sa cible à 24 euros en amont de la publication annuelle de la société, le 8 mai... Le broker expliquait que le groupe devrait réaliser une bonne fin d'année, tant au niveau des commandes et du chiffre d'affaires que du FCF. Les résultats devraient être néanmoins pénalisés par Aventra, la fermeture de Derby (usine UK) et les frais financiers... L'année 2024/25 devrait déboucher, toujours selon le spécialiste, sur une poursuite de l'amélioration de la marge et un FCF très positif. Il vise 5,4% de croissance organique du CA, une marge d'EBIT ajusté de 6,8% (+110 pb) et un FCF de 428 ME.

L'analyste a revu en baisse ses estimations de BPA, intégrant principalement une hausse des charges de restructuration et, dans une moindre mesure, des frais financiers. Le 8 mai sera une date importante, mais si des cessions étaient conclues avant, le groupe aurait intérêt à les annoncer. Le cours actuel intègre déjà, selon le courtier, une augmentation de capital, et ne reflète pas le potentiel du groupe au regard des perspectives de croissance d'activité, d'amélioration de marge et de génération de FCF...
A noter par ailleurs que Citi est à 'surperformance' sur Alstom en visant un cours de 24 euros. JP Morgan reste quant à lui 'neutre' sur le groupe industriel en ciblant 13,90 euros.