Dans la continuité des jours précédents, les indices européens sont plombés par les tensions autour du secteur bancaire. En effet, la Saudi National Bank, a annoncé cesser de soutenir le Crédit Suisse, dont le risque de défaut augmente. Ainsi, la Société Générale(-12,18 % à 21,495) et la BNP ( - 10,11 % à 52,03), inscrivent les plus fortes baisses de l’indice parisien avec Alstom (-10,43% à 23,23). Les portefeuilles demeurent couverts, à 48 heure de l’échéance des marchés dérivés de Mars, vendredi. La réunion de la BCE et l’intervention consécutive de Christine Lagarde seront au centre l’attention de la séance du 16 mars. Nous avons plusieurs fois évoqué le retour possible sur cette zone 6830/6865 (Cf. Graphique hebdomadaire de l’indice CAC40 cash), qui offre un bon niveau d’entrée, avec un ratio risque/rendement qui nous incite à nous réexposer. Nous restons cependant vigilants dans ce contexte à prendre au sérieux et, sommes prêts à alléger en cas de rupture des niveaux d’alerte évoqués ci-dessous. Nous conservons aussi une exposition à l’or et l’argent qui ont permis d’amortir cette baisse.   

Sur le future Mars

Les résistances sont : la zone 6922/6950 puis 7003 voire 7131 et la zone 7161,5/7191 puis 7249,5.

Les supports sont : 6882 et la zone 6820/6800,5 puis 6686,5 et 6608,5.

En intraday, la tendance est baissière sous la zone 7922/7950.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), s’établit donc un cran plus bas en rompant le support majeur à 7003. Le nouveau trading range devient 6800.5 / 7003. La médiane de cette nouvelle zone est 6922. Comme toujours, le biais intraday sera plus haussier ou baissier, selon qu’on s’établira au-dessus ou en-dessous.

La rupture de la borne basse du range, située 6800,5 déclencherait une impulsion baissière complémentaire avec pour cible 6608,5. C’est notre niveau d’alerte de moyen terme.  Il correspond à la borne haute du canal haussier de long terme sur l’indice CAC40 et la zone 6835/6860 (Cf. Graphique hebdomadaire de l’indice CAC40 cash), actif depuis fin 2011 et que l’indice avait débordé début 2023. Ce niveau peut être testé sur 2 ou 3 clôtures et, jusqu’au début de la nouvelle échéance des marchés dérivés d’Avril, lundi 20 mars. Il conviendra cependant, de ne pas s’installer au-dessous, au risque de remettre en question la construction haussière du début d’année. De même, les indices américains testent des niveaux d’alerte majeurs, dont la rupture réactiverait la tendance baissière de moyen et long terme.  

A l’inverse, le retour au-delà de la zone 6922/6950 permettrait de rallier 7003, niveau de réactivation haussière de court terme. Celui de moyen terme est positionné au débordement de la zone 7161/7191.