Bonduelle : en berne après les comptes

Bonduelle recule de 3,4% à 7,95 euros ce vendredi, alors que le chiffre d'affaires du 3ème trimestre (du 1er janvier au 31 mars 2024) de l'exercice 2023-2024 du groupe s'est établi à 564,9 Millions d'euros, soit un repli par rapport à l'exercice précédent (572,2 Millions d'euros) de -1,3% en données publiées et -1% en données comparables.

Sur les 9 premiers mois de l'exercice, le chiffre d'affaires s'est établi à 1.778 Millions d'euros, en repli de -2,1% en données publiées et en progression de +2,8% en données comparables après prise en compte des variations de change (dépréciation significative du rouble et affaiblissement du dollar américain contre l'euro par rapport à la même période de l'exercice précédent).
Cette progression est principalement liée à la bonne tenue des activités de longue conservation tant en conserve qu'en surgelé. A l'inverse, les activités de frais sont en repli, essentiellement en Amérique du Nord.

Perspectives affichées

Compte tenu du contexte de consommation actuel, le groupe limite son objectif de croissance du chiffre d'affaires entre +3% et +4%, son objectif de progression du résultat opérationnel courant demeure inchangé à environ +15%, ces deux objectifs de croissance étant exprimés en données comparables.
Portzamparc abaisse de 4,4% à 2,5% sa prévision de croissance organique annuelle dans la foulée de ces annonces. L'impact de cet ajustement sera limité en termes de ROC (-500 KE) et sur le RN (-200 KE). De quoi ajuster le cours cible de 9,5 à 9 euros en restant à 'conserver' sur le dossier.